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发布于2021-01-14 08:09:07

关于科伦药业面临行业洗牌的真实情况（务必看到最后）科伦药业是我国输液行业龙头制造

关于科伦药业面临行业洗牌的真实情况（务必看到最后）科伦药业是我国输液行业龙头制造企业之一，主要产品包括大容量注射剂、小容量注射剂、注射用无菌粉针、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液以及原料药、医药包材、医疗器械，以及抗生素中间体等产品。2020年上半年，该公司97.43%的收入来自医药制造;如果按产品划分，该公司有52.46%的收入来自输液类产品，44.97%的收入来自非输液类产品。2019年，科伦药业研发投入13.51亿元，同比增长21.24%，占销售收入比重7.66%。2020年前三季度，科伦药业研发费用3.13亿元，同比增长23.2%。科伦药业确实在加大研发投入的力度，但与行业龙头相比还是有一些差距，比如：恒瑞医药今年上半年的研发投入占销售收入的比重达到16.48%。据该公司半年报披露，目前该公司已有41项仿制药物获批上市，其中16项通过仿制药一致性评价;31个品种进入临床阶段(其中创新药11个，仿制药16个，NDDS4个)，2个品种已启动国际临床研究。在加大研发投入力度的情况下，未来科伦药业的业绩能否有所突破?近年来，伴随我国新药注册审评审批制度改革，本土药企先后推出多个新型创新药，成功打破进口药物在多个治疗领域的垄断，填补了我国多年以仿制为主的创新药的空白。但药物上线走完审批全流程，至少需要2-3年以上的时间，这段时间里，企业是纯粹贴钱来做。亏损及负担可想而知。研发越多，亏损越严重，一般来说，还有大约60%最后无法通过，导致企业投入打水漂。此外，在医保准入上，中外药品已经进入同台竞争时代，国产创新药一旦获得“市场独占”，往往意味着将获取更高且更稳赚的毛利。那对于绝大多数化学药企而言，要么选择降低成本薄利多销，要么加速研发独享创新药盈利蓝海。科伦药业所处大输液行业，自今年新冠疫情爆发以来，除了受疫情短期影响外，大输液行业洗牌已经在路上：部分省市今年已对输液类药品和医疗器械试点集采。目前大输液行业净利率普遍较低。如输液类药品和医疗器械集采在全国范围内大范围实行，将对相关公司产生较大业绩压力。龙头企业无疑影响更大。企业利润进一步下滑只是时间问题。科伦药业作为大输液行业的龙头企业其受到的影响不言而喻，利润空间不断缩小。近年来，该公司试图以输液业务为发展基础，向其他医疗服务和医药创新领域延伸，而目前来看，企业转型非常慢，没有新的增长，财务情况较差，未来企业走下坡路应该是大概率事件。因此，市场对于未来预期也是一致看空。至于公司高管小规模增持，内部消息是为了能够托住股价质押更多股票（实际就是公司财务紧张，需要更多的钱）。其实这一切，明眼人都看的很明白。转载自: 002422股吧 http://002422.h0.cn

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